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Banxico muestra tendencia menos restrictiva

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Con una votación unánime, la Junta de Gobierno del Banco de México (Banxico) decidió elevar en 25 puntos base (pb) la tasa de interés objetivo a 11.25 por ciento, la concordancia en la votación sorprendió dado los comentarios realizados por la subgobernadora Irene Espinosa la semana pasada, donde calificó a la inflación de “realmente persistente”, añadiendo de que la Junta de Gobierno estaba preocupada por el aumento de los precios de los servicios, señaló Luis Valdez Villalba, subdirector de Análisis en Intercam Grupo Financiero.

En una nota de opinión análisis, el especialista manifiesta que tanto la reducción del ritmo de incrementos, así como el contenido del documento, que incluyó la revisión a la baja en el estimado de la inflación en 2023, muestran un tenor menos restrictivo por parte de Banxico, en comparación de su comunicado anterior.

Manifiesta sobre la reciente evolución de eventos en el sector bancario de EE. UU. y europeo, que Banxico indicó que tuvieron un efecto limitado sobre el sistema financiero nacional; añadiendo que la banca en México cumple de manera holgada con los requerimientos regulatorios de liquidez y capitalización; sin embargo, la Junta de Gobierno se mantendrá atento a la evolución en los eventos en los mercados financieros internacionales y su posible impacto en el sistema financiero local.

En este contexto, Banxico destacó que la mayoría los bancos centrales, incluyendo la Reserva Federal, continuaron incrementando tasas y que las perspectivas de crecimiento para 2024 apuntan a una desaceleración.

En lo que se refiere a las estimaciones del banco central sobre la inflación, la trayectoria de la general fue revisada marginalmente a la baja para 2023, con un nivel de cierre de 4.8 por ciento (-0.1pp) y sin cambios para el 2024, con una convergencia a la meta inflacionaria en el 4T’24; mientras que para la subyacente la trayectoria se mantuvo sin cambios a partir del 3T’23.

Aunque el balance de riesgos se mantiene sesgado al alza, conformados por: i) persistencia de la inflación subyacente en niveles elevados; ii) depreciación cambiaria ante eventos de volatilidad financiera internacional; iii) mayores presiones de costos; y iv) presiones en los precios de energéticos o agropecuarios.

Así, los miembros de la Junta apoyaron su decisión en la evolución de las expectativas de mediano y largo plazo; el entorno de incertidumbre; la persistencia de las presiones inflacionarias acumuladas y la posibilidad de mayores afectaciones a la inflación, así como la postura monetaria ya alcanzada. Finalmente, la guía prospectiva fue escasa, indicando que su decisión próxima será en función del panorama inflacionario y considerando la postura monetaria ya alcanzada, sin cerrar la puerta para futuros incrementos; aunque no hay claridad sobre lo que harán en la siguiente reunión.

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