Recuperación económica será gradual y con tropiezos: Invex

Rodolfo Campuzano Meza, director de Estrategia y Gestión de Portafolios en Grupo Financiero Invex, estimamos que la recuperación económica en México, será un proceso gradual y con tropiezos, porque ve una ecuación binaria en cuanto al riesgo de reapertura; por una parte, puede no haber reincidencias y por lo tanto una reactivación temprana de actividades normales asumiendo que el virus se tornó manejable; por la otra, habría reincidencias que podrían revertir el tiempo en que se vuelva manejable la crisis y profundizar los problemas en la economía.

El especialista en su documento “Opinión Estratégica” señala que por ello cree que las autoridades serán muy cautelosas en cuanto a la permisión en distintos sectores y en distintas regiones. Además, piensa que el proceso de solución requiere de un mayor número de pruebas que permitan hacer un asilamiento de precisión, las cuales hasta hoy son insuficientes. Las personas tendrán poca confianza en reactivar una vida de gasto en bienes y servicios como la que existía.

Agrega que los datos sobre el desempeño de la economía son como se esperaba: Horrendos. No obstante, los inversionistas ya no observan la profundidad de la recesión, sino que tratan de visualizar cuánto tiempo puede tomar el trayecto hacia una recuperación. En general continua la toma de riesgo con la palanca de las tasas bajas y el tamaño de los estímulos, pero ve mercados muy distorsionados, incluso en México

De esta forma, los inversionistas, sin embargo, lejos de sorprenderse con la profundidad de la recesión, mantienen su atención en los procesos de reapertura. En el inicio de esta semana el entusiasmo perdió intensidad al darse a conocer datos de casos de recaídas en Wuhan y Corea, entre otros.

También manifiesta que esta semana se tiene la decisión de política monetaria por parte de Banco de México, donde espera un recorte de 50 puntos base de la tasa de referencia, dados los datos de inflación que se estan observando cercanos al límite inferior del rango de tolerancia (2.0%), pero también por la situación de crecimiento, así como por la permanencia de amplios diferenciales de tasas en dólares y pesos, esta condición ha hecho descender las tasas de largo plazo y mantiene solido al tipo de cambio en niveles cercanos a los 24 pesos por dólar